主要财务指标：A/C类份额本期利润均告负

报告期内，东吴移动互联混合A类（001323）和C类（002170）份额均出现亏损。其中，A类本期利润为-96,959,645.78元，C类本期利润为-218,692,736.85元。尽管两类份额本期已实现收益分别达239,226,213.99元和413,780,148.89元，但受公允价值变动收益拖累，整体利润转负。期末A类份额净值5.7635元，C类5.6976元。

指标

东吴移动互联混合A

东吴移动互联混合C

本期已实现收益（元）

239,226,213.99

413,780,148.89

本期利润（元）

-96,959,645.78

-218,692,736.85

加权平均基金份额本期利润

期末基金资产净值（元）

2,898,560,549.98

5,169,571,218.90

期末基金份额净值（元）

基金净值表现：短期跑赢基准长期业绩显著领先

过去三个月，A类和C类份额净值增长率均为-2.96%，同期业绩比较基准收益率为-3.35%，基金跑赢基准0.39个百分点。长期来看，基金业绩表现突出：过去一年A/C类净值增长率达74.95%，远超基准的13.69%；过去三年A类增长率146.92%，C类145.44%，均大幅跑赢基准的15.15%。

阶段

A类净值增长率

C类净值增长率

业绩比较基准收益率

基金超额收益（A类-基准）

过去三个月

-2.96%

-2.96%

-3.35%

0.39%

过去一年

74.95%

74.95%

13.69%

61.26%

过去三年

146.92%

145.44%

15.15%

131.77%

过去五年

299.60%

295.69%

15.36%

284.24%

投资策略与运作：调仓聚焦AI与新能源增配锂电材料

2026年一季度市场先扬后抑，3月受中东地缘冲突影响风险偏好回落。基金年初配置集中于AI算力、存储、汽车智能化和端侧AI，报告期内因存储价格超预期上涨及汽车内销疲软，降低端侧AI和汽车智能化配置比例。3月增配汽车电动化产业链，重点布局锂电材料环节。基金经理判断，2季度市场或选择有产业趋势的行业为主线，当前看好AI（海外算力、应用落地）和新能源（动力电池产业链）机会。

基金业绩表现：A/C类份额跑赢基准短期亏损收窄

截至报告期末，A类份额净值5.7635元，报告期净值增长率-2.96%，跑赢基准-3.35%；C类份额净值5.6976元，同期增长率-2.96%，同样跑赢基准。尽管短期出现亏损，但相较于基准跌幅收窄，体现出一定的风险控制能力。

宏观与市场展望：AI应用落地元年可期新能源需求或超预期

管理人认为，2026年或成AI应用落地爆发元年，关注汽车智能驾驶、端侧AI、AI人形机器人及AI转型互联网企业。同时，中东地缘冲突强化全球能源转型叙事，新能源车与储能需求或超预期，动力电池产业链核心公司业绩拐点已现，2026年有望进入快速增长通道，板块估值处于历史低位，中长期表现乐观。

基金资产组合：权益投资占比90.87%现金储备7.30%

报告期末，基金总资产83.23亿元，其中权益投资（全部为股票）75.63亿元，占比90.87%，仓位维持高位。银行存款和结算备付金合计6.08亿元，占比7.30%，其他资产1.52亿元，占比1.83%。基金未配置债券、基金、贵金属等其他资产，投资标的高度集中于股票。

项目

金额（元）

占基金总资产比例（%）

权益投资（股票）

7,562,794,210.08

90.87

银行存款和结算备付金合计

607,557,220.43

7.30

其他资产

152,173,191.95

1.83

合计

8,322,524,622.46

行业投资组合：制造业持仓占比93.74%行业集中度极高

基金股票投资中，制造业公允价值75.63亿元，占基金资产净值比例93.74%，其他行业配置几乎为零。其中，交通运输、仓储和邮政业仅1,845.66元（占比0.00%），信息传输、软件和信息技术服务业55,983.42元（占比0.00%），行业配置高度集中于制造业，存在单一行业波动风险。

行业类别

公允价值（元）

占基金资产净值比例（%）

制造业

7,562,725,838.36

93.74

交通运输、仓储和邮政业

1,845.66

0.00

信息传输、软件和信息技术服务业

55,983.42

0.00

合计

7,562,794,210.08

93.74

股票投资明细：前十大持仓占比72.96%新易盛等权重超9%

期末前十大股票投资公允价值合计60.20亿元，占基金资产净值比例72.96%，持仓集中度显著。其中，新易盛（300502）、立讯精密（002475）、中际旭创（300308）、沪电股份（002463）权重分别达9.82%、9.77%、9.53%、9.32%，前四大持仓占比超38%。值得注意的是，第六大持仓胜宏科技（300476）发行主体在报告编制日前一年内受到监管处罚，管理人称未对投资价值产生实质影响。

序号

股票代码

股票名称

公允价值（元）

占基金资产净值比例（%）

1

新易盛

792,683,600.00

9.82

2

立讯精密

788,160,000.00

9.77

3

中际旭创

768,703,500.00

9.53

4

沪电股份

752,103,000.00

9.32

5

德赛西威

682,138,408.00

8.45

6

胜宏科技

577,300,000.00

7.16

7

工业富联

540,330,000.00

6.70

8

赣锋锂业

532,984,000.00

6.61

9

水晶光电

484,880,000.00

6.01

10

天赐材料

450,800,000.00

5.59

开放式基金份额变动：A类净赎回4.8%C类净申购10.5%

报告期内，A类份额期初5.28亿份，总申购1.30亿份，总赎回1.55亿份，期末5.03亿份，净赎回2535万份，变动率-4.8%；C类份额期初8.21亿份，总申购4.88亿份，总赎回4.02亿份，期末9.07亿份，净申购8633万份，变动率10.5%。C类份额因申购活跃实现显著增长，A类则面临一定赎回压力。

项目

东吴移动互联混合A（份）

东吴移动互联混合C（份）

期初份额总额

528,271,814.55

820,997,297.82

期间总申购份额

129,918,555.83

488,207,509.35

期间总赎回份额

155,270,810.33

401,879,956.05

期末份额总额

502,919,560.05

907,324,851.12

份额变动率

-4.8%

10.5%

风险提示与投资机会

风险提示：基金权益投资占比超90%，制造业持仓占比93.74%，前十大股票占比72.96%，行业与个股集中度极高，若相关板块或个股出现波动，可能对基金净值造成较大影响；第六大持仓胜宏科技存在监管处罚记录，需关注后续经营风险。

投资机会：管理人看好AI（海外算力、应用落地）和新能源（动力电池产业链）方向，AI应用或进入爆发期，新能源需求受能源转型推动或超预期，相关产业链龙头或具备长期成长价值。投资者可结合自身风险承受能力，关注基金在上述领域的布局机会。